Este acuerdo permite a BlackRock tomar prestado Bitcoin, incluidas las ventas en corto, sin demostrar una proporción de tenencia de 1:1.
Estas transacciones se liquidan en un plazo de 2 a 30 días, todo en efectivo, no en Bitcoin. Las transacciones fuera de la cadena se llevan a cabo fuera de la cadena de bloques y permanecen invisibles en el libro de contabilidad público.
Los préstamos de Bitcoin fuera de cadena de BlackRock plantean problemas de transparencia
Este método ofrece varias ventajas, incluida una mayor velocidad de transacción y tarifas reducidas. Sin embargo, también plantea preocupaciones sobre la transparencia, especialmente en el caso de grandes transacciones que involucran a importantes actores del mercado como BlackRock.
Al utilizar transacciones fuera de la cadena, BlackRock puede pedir prestado Bitcoin de Coinbase sin provocar el mismo nivel de escrutinio que con las transacciones dentro de la cadena. Esta posibilidad es especialmente importante cuando se trata de ventas en corto. La venta en corto consiste en pedir prestado, vender a precio de mercado y volver a comprar a un precio más bajo para obtener ganancias.
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La capacidad de ejecutar estas operaciones fuera de la cadena significa que BlackRock puede realizar importantes actividades de venta en corto. No es necesario que presente pruebas de que posee reservas equivalentes de Bitcoin. El período de liquidación de estas transacciones fuera de la cadena varía de 2 a 30 días, lo que brinda a BlackRock la flexibilidad para administrar sus estrategias comerciales.
Durante este tiempo, el Bitcoin prestado se puede utilizar para diversos fines, incluido el comercio especulativo o la cobertura. La liquidación final, realizada en efectivo, simplifica aún más el proceso al eliminar la necesidad de devolver la cantidad exacta de Bitcoin prestada. Este mecanismo de liquidación de efectivo permite un equilibrio de cuentas más sencillo y reduce la complejidad asociada con el manejo de grandes cantidades de Bitcoin.
Más sobre Blackrock y Coinbase
Si bien este acuerdo ofrece ventajas operativas para BlackRock y potencialmente para otros inversores institucionales, plantea importantes preocupaciones sobre la transparencia del mercado. Además, genera preocupación sobre la posibilidad de manipulación del mercado.
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Estas discrepancias pueden dar lugar a una visión distorsionada de la dinámica real de la oferta y la demanda de Bitcoin. Además, la capacidad de vender grandes cantidades de Bitcoin a corto plazo sin una responsabilidad inmediata en la cadena puede afectar la volatilidad del precio de Bitcoin.
Si BlackRock, o cualquier otra institución financiera importante, realiza una importante actividad de venta en corto, esto podría ejercer presión a la baja sobre el precio de Bitcoin. Esto podría afectar potencialmente al mercado en general y a los inversores minoristas.
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