El ETF y las entradas de compras institucionales continúan subiendo, y muchos inversores confunden las acciones apagadas de los precios de Bitcoin. Con miles de millones que fluyen hacia BTC, ¿por qué no vemos que el precio explota a la nueva alta alta? La realidad es mayor de lo que parece primero.
Entradas de ETF de bitcoin
Mirando la entrada de gráficos acumulativos de ETF (excluyendo las salidas de GBTC), está claro que la demanda de los jugadores institucionales era robusta. Desde el último traslado de regreso a fines de marzo, la entrada neta del ETF subió de aproximadamente 527,000 BTC a más de 630,000 BTC, aumentando aproximadamente 100,000 BTC en menos de 3 meses. Estos son números significativos, pero el precio de Bitcoin se ha retirado en gran medida lateralmente desde el comienzo de 2025.
Es importante recordar que no todos los dientes ETF son compras «institucionales» en el sentido más puro. Muchas de las compras de ETF provienen de la extracción de clientes, por ejemplo, oficinas familiares o individuos de alto patrimonio neto utilizando plataformas como BlackRock. Sin embargo, estos flujos son sustanciales, y la acumulación permanente es un impulsor positivo para la dinámica a largo plazo de la oferta y la demanda.
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Recarga de la entrada de ETF, la compra de la caja registradora corporativa también fue fuerte, con (micro) la estrategia que lidera el cargo. Samo MST Vi que su parte saltó con aproximadamente 528,000 BTC en más de 592,000 BTC este año. En todas las compañías del Tesoro, el patrimonio total ahora está superior a 823,000 BTC, que es un impresionante valor de $ 86 mil millones.
A pesar de esto, muchos participantes del mercado se sienten insuficientemente acción hacia las acciones de los precios en comparación con los ciclos anteriores. Pero necesitamos contextualizar las expectativas: BTC Market Cap está ahora en el rango de dólares múltiples. Se requiere una escala de capital en gran medida para comenzar los movimientos exponenciales hoy con los ciclos enanos. Comparar este ciclo hasta 10 veces retornos de ERA anterior no es realista. Es cierto que BTC se ha más que duplicado de $ 40,000 al momento de ejecutar ETF a niveles recientes por encima de 110k, aún un logro monumental para las clases de activos.
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Para comprender por qué los precios de Bitcoin aún no han aumentado, debemos examinar el comportamiento de ventas. Al analizar las ondas HODL de datos durante 1-5 años de bandas podemos cuantificar las ganancias a largo plazo. En los últimos tres meses, más de 240,000 BTC de estas bandas más antiguas se distribuyen al mercado, casi un cuarto de millón de BTC en salidas netas.
Esta venta tiene una acumulación institucional en gran medida incorporada. Dado que la emisión diaria de mineros todavía agrega otro ~ 450 BTC al mercado, vea por qué el precio luchó para romper el más grande: el mercado está en un estado de equilibrio de ofertas.
Mientras tanto, explotó el interés abierto en los mercados de los derivados de BTC. Desde menos de 5B menos de 3 años a más de $ 25 mil millones hoy. Muchos participantes nuevos prefieren decidir intercambiar «papel BTC sobre derivados, no comprar un punto de BTC, lo que reduce el impacto positivo en el precio de los mayores participantes del mercado.
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Sin embargo, hay una razón para el optimismo. Los vendedores de ventas a largo plazo ahora se ralentizan, y las recientes salidas netas que caen por debajo de 1,000 BTC diarias, una reducción significativa del promedio mensual anterior hace solo unas pocas semanas. Si las entradas institucionales permanecen estables y minoristas, comienza a despertarse, incluso en niveles que se observan previamente en este ciclo, no en los tops anteriores extremos, podríamos ver más fácilmente otra pierna fuerte. Para los casos de enjuiciamiento muestran que cuando los flujos minoristas aumentan de estos niveles, BTC puede duplicar el precio en cuestión de meses.
Conclusión
Las entradas de ETF y la compra de un tesoro verten miles de millones de dólares en bitcoin, pero la reacción apagada bitcoin tiene mucho sentido cuando se ve a través de la lente de oferta y demanda. Los titulares de gran ganancia a largo plazo y la creciente especulación de derivados tienen entrada equilibrada.
A medida que continúan las ventas a largo plazo y las compras institucionales, la fase se coloca para el próximo impulso alcista. ¿Vemos que la manía minorista eufórica de ciclos anteriores queda por ver, pero incluso una modesta afluencia minorista combinada con la demanda institucional actual puede ser impulsada de repente más que más tarde.
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Descargo de responsabilidad: este artículo no se debe considerar asesoramiento financiero. Siempre haga su propia investigación antes de tomar las decisiones de inversión.
