Muere Charlie Munger, sabio inversor y confidente de Warren Buffett

El multimillonario Charlie Munger, el sabio que hizo su fortuna antes de convertirse en la mano derecha de Warren Buffett en Berkshire Hathaway, falleció a la edad de 99 años.

Munger murió el martes, según un comunicado de prensa de Berkshire Hathaway. El conglomerado dijo que fue informado por miembros de la familia de Munger que murió pacíficamente esta mañana en un hospital de California. Habría cumplido 100 años el día de Año Nuevo.

«Berkshire Hathaway no podría haber llegado a su estado actual sin la inspiración, sabiduría y participación de Charlie», dijo Buffett en un comunicado.

Además de ser Berkshire Vicepresidente, Munger fue abogado de bienes raíces, presidente y editor del Daily Journal Corp., miembro de la junta directiva de Costco, filántropo y arquitecto.

A principios de 2023, su fortuna se estimaba en 2.300 millones de dólares, sumas asombrosas para muchas personas, pero significativamente menos que la insondable fortuna de Buffett, que se estima en más de 100.000 millones de dólares.

Durante la reunión anual de accionistas de Berkshire de 2021, Munger, que entonces tenía 97 años, aparentemente reveló sin darse cuenta un secreto bien guardado: que el vicepresidente Greg Abel «protegerá la cultura» después de la era Buffett.

Munger, que usaba gafas gruesas, perdió su ojo izquierdo tras complicaciones de una cirugía de cataratas en 1980.

Munger fue presidente y director ejecutivo de Wesco Financial desde 1984 hasta 2011, cuando Berkshire de Buffett compró las acciones restantes de la compañía de inversiones y seguros con sede en Pasadena, California, que no eran de su propiedad.

Buffett le dio crédito a Munger por ampliar su estrategia de inversión, pasando de favorecer a empresas de bajo precio en problemas con la esperanza de obtener ganancias a centrarse en empresas de mayor calidad pero infravaloradas.

Un ejemplo temprano del cambio fue ilustrado en 1972 por la capacidad de Munger para convencer a Buffett de que aprobara la compra de See’s Candies por parte de Berkshire por 25 millones de dólares, a pesar de que el fabricante de dulces de California tenía ganancias anuales antes de impuestos de sólo alrededor de 4 millones de dólares. Desde entonces, ha generado más de 2 mil millones de dólares en ventas para Berkshire.

«Me alejó de la idea de comprar empresas regulares a precios muy baratos, sabiendo que eso obtendría una pequeña ganancia, y buscó algunas empresas realmente maravillosas que pudiéramos comprar a precios justos», dijo Buffett a CNBC en mayo. 2016.

O como lo expresó Munger en una reunión de accionistas de Berkshire en 1998: «No es muy divertido comprar un negocio en el que realmente se espera que este cabrón se liquide antes de quebrar».

Munger era a menudo el hombre sincero ante los alegres comentarios de Buffett. «No tengo nada que añadir», diría después de una de las elocuentes respuestas de Buffett a las preguntas en las reuniones anuales de Berkshire en Omaha, Nebraska. Pero al igual que su amigo y colega, Munger fue una fuente de sabiduría en las inversiones y en la vida. Y como uno de sus héroes, Benjamín Franklin, la perspicacia de Munger no carecía de humor.

«Tengo un amigo que dice que la primera regla de la pesca es pescar donde están los peces. La segunda regla de la pesca es nunca olvidar la primera regla. Hemos llegado a ser buenos pescando donde están los peces», dijo el entonces-93. dijo Munger, de un año de edad, a miles de personas en la reunión de Berkshire de 2017.

Creía en lo que llamaba el «efecto lollapalooza», en el que una confluencia de factores se unía para impulsar la psicología de la inversión.

Charles Thomas Munger nació en Omaha el 1 de enero de 1924. Su padre Alfred era abogado y su madre Florence «Toody» provenía de una familia adinerada. Al igual que Warren, Munger trabajó en la tienda de comestibles del abuelo de Buffett cuando era joven, pero los dos futuros socios que se unieron al revuelo no se conocieron hasta años después.

A los 17 años, Munger dejó Omaha y fue a la Universidad de Michigan. Dos años más tarde, en 1943, se alistó en el Cuerpo Aéreo, según la biografía de Janet Lowe de 2003 «¡Maldita sea!»

El ejército lo envió al Instituto de Tecnología de California en Pasadena para estudiar meteorología. En California, se enamoró de la compañera de cuarto de su hermana en el Scripps College, Nancy Huggins, y se casó con ella en 1945. Aunque nunca completó sus estudios universitarios, Munger se graduó con honores de la Facultad de Derecho de Harvard en 1948 y la pareja regresó a California. donde ejerció el derecho inmobiliario. Fundó el bufete de abogados Munger, Tolles & Olson en 1962 y se centró en la gestión de inversiones en el fondo de cobertura Wheeler, Munger & Co., que también fundó ese año.

«Estoy orgulloso de ser un chico de Omaha», dijo Munger en una entrevista de 2017 con el decano de la Michigan Ross School of Business, Scott Derue. «A veces utilizo el viejo dicho: ‘Sacaron al niño de Omaha, pero nunca sacaron a Omaha del niño’. Todos esos valores anticuados: la familia es lo primero; estar en condiciones de ayudar a otros cuando surjan problemas; prudente, razonable; «El deber moral de ser razonable es más importante que cualquier otra cosa, más importante que la riqueza, más importante que importante, un deber moral absoluto».

En California, trabajó con Franklin Otis Booth, miembro de la familia fundadora de Los Angeles Times, en el sector inmobiliario. Uno de sus primeros proyectos resultó ser un lucrativo proyecto de vivienda en la finca del abuelo de Booth en Pasadena. (Booth, que murió en 2008, conoció a Buffett gracias a Munger en 1963 y se convirtió en uno de los mayores inversores de Berkshire).

«He tenido cinco proyectos inmobiliarios», dijo Munger a Derue. «Hice ambas cosas al mismo tiempo durante algunos años, y en unos pocos años tenía entre 3 y 4 millones de dólares».

Munger cerró el fondo de cobertura en 1975. Tres años más tarde, se convirtió en vicepresidente de Berkshire Hathaway.

En 1959, a los 35 años, Munger regresó a Omaha para cerrar el bufete de abogados de su difunto padre. Luego, uno de los clientes inversores de Buffett le presentó a Buffett, que entonces tenía 29 años. Los dos se llevaron bien y se mantuvieron en contacto a pesar de vivir a medio continente de distancia el uno del otro.

«Pensamos tan parecidos que es inquietante», recordó Buffett en una entrevista con el Omaha World-Herald en 1977. «Es el tipo más inteligente y consumado que he conocido».

“Nunca hemos tenido una pelea en todo el tiempo que nos conocemos, que son casi 60 años”, dijo Buffett a Becky Quick de CNBC en 2018. “Charlie me dio el mejor regalo que una persona puede darle a otra. Me hizo una mejor persona de lo que hubiera sido de otra manera… Me dio muchos buenos consejos a lo largo del tiempo. … Viví una vida mejor gracias a Charlie».

The Merger of Minds se centra en la inversión de valor, donde se eligen acciones porque parecen estar infravaloradas en función de los fundamentos a largo plazo de la empresa.

«Toda inversión inteligente es una inversión de valor: obtener más de lo que se paga», dijo una vez Munger. «Hay que valorar las empresas para valorar las acciones».

Pero durante el brote de coronavirus a principios de 2020, cuando Berkshire sufrió una pérdida masiva de 50 mil millones de dólares en el primer trimestre, Munger y Buffett fueron más conservadores que durante la Gran Recesión, invirtiendo en aerolíneas y entidades financieras estadounidenses como Bank of America y Goldman Sachs. fue duramente golpeado por esa crisis.

«Bueno, yo diría que somos básicamente como el capitán de un barco cuando llega el peor tifón que jamás haya azotado», dijo Munger a The Wall Street Journal en abril de 2020. «Solo queremos capear el tifón y preferiríamos Sal de ahí con mucha liquidez. No estamos jugando, ‘Dios mío, Dios mío, todo se va al infierno, invirtamos el 100% de nuestras reservas’ (en comprar negocios)».

Munger ha donado cientos de millones de dólares a instituciones educativas, incluidas la Universidad de Michigan, la Universidad de Stanford y la Facultad de Derecho de Harvard, a menudo con la condición de que la escuela acepte sus proyectos de construcción, a pesar de que no tiene una formación formal como arquitecto.

En la Escuela Preparatoria Harvard-Westlake en Los Ángeles, donde Munger fue miembro de la junta directiva durante décadas, durante la construcción del centro de ciencias en la década de 1990, se aseguró de que los baños de niñas fueran más grandes que los de los niños.

«Cada vez que vas a un partido de fútbol o a una fiesta, se forma una larga cola delante del baño de mujeres. ¿Quién no sabe que ellas orinan de forma diferente que los hombres?» Munger dijo a The Wall Street Journal en 2019: «¿Qué clase de idiota haría que un baño de hombres y un baño de mujeres tuvieran el mismo tamaño? La respuesta es: ¡un arquitecto normal!».

Munger y su esposa tuvieron tres hijos, sus hijas Wendy y Molly, y su hijo Teddy, que murió de leucemia a los 9 años. Los Munger se divorciaron en 1953.

Dos años más tarde se casó con Nancy Barry, a quien conoció en una cita a ciegas en un restaurante donde cenaban pollo. La pareja tuvo cuatro hijos, Charles Jr., Emilie, Barry y Philip. También fue padrastro de sus otros dos hijos, William Harold Borthwick y David Borthwick. Los Munger, que estuvieron casados ​​durante 54 años hasta su muerte en 2010, donaron 43,5 millones de dólares a la Universidad de Stanford para ayudar a construir la Residencia de Graduados Munger, que alberga a 600 estudiantes de derecho y posgrado.

Cuando Quick de CNBC le preguntó en una entrevista de «Squawk Box» de febrero de 2019 sobre el secreto para vivir una vida larga y feliz, Munger dijo que la respuesta es «fácil, porque es muy simple».

«No tienes mucha envidia, no tienes mucha ira, no gastas demasiado de tus ingresos, te mantienes alegre a pesar de los problemas. Trabajas con personas confiables y haces lo que haces». Y todas estas reglas simples funcionan muy bien para mejorar tu vida. Y son tan banales», dijo.

«Y mantente alegre… porque eso es lo más sabio. ¿Es eso tan difícil? ¿Y puedes estar alegre cuando estás completamente atrapado en un profundo odio y resentimiento? Por supuesto que no puedes. Entonces, ¿por qué aceptarías eso incluido? «

— Yun Li de CNBC contribuyó con el reportaje.