Según hallazgos recientes, el tamaño de las inversiones alternativas de las compañías financieras nacionales en bienes raíces en el extranjero aumentó en 2 billones de wones (1.480 millones de dólares estadounidenses) el año pasado. Han surgido preocupaciones sobre posibles pérdidas para las empresas financieras debido a la desaceleración del mercado inmobiliario en el extranjero. Sin embargo, las autoridades financieras consideraron que el impacto sobre el sistema financiero fue limitado, dado que el tamaño de la inversión fue inferior al 1 por ciento de los activos totales y que la capacidad para absorber pérdidas era suficiente.
Según los datos sobre el estado de las inversiones alternativas de empresas financieras en el extranjero en bienes raíces a finales de junio de este año, publicados por el Servicio de Supervisión Financiera (FSS) el 10 de octubre, el estado de las inversiones alternativas en bienes raíces extranjeros de las instituciones financieras nacionales ascendió a 55,8 billones de wones. Esto marcó un aumento del 3,7 por ciento, equivalente a 2 billones de wones, en comparación con los 53,8 billones de wones reportados a finales de junio del año pasado.
Por sectores, la mayor parte corresponde a los seguros, que superaron la mitad con 31,7 billones de wones (56,8 por ciento). Seguidos por los bancos con 9,8 billones de wones, o el 17,5 por ciento, los valores con 8,3 billones de wones, o el 15,0 por ciento, la financiación mutua con 3,7 billones de wones, o el 6,7 por ciento, la financiación crediticia especializada con 2,1 billones de wones, o el 3,8 por ciento, y los ahorros bancarios con 100. mil millones de wones, o el 0,2 por ciento.
Por regiones, América del Norte lideró la lista con 35,8 billones de wones, lo que representa el 64,2 por ciento del total, seguida de Europa con 11 billones de wones, o el 19,6 por ciento, y Asia con 4,2 billones de wones, o el 7,4 por ciento. Las inversiones en otras regiones y en múltiples regiones, incluidas Oceanía, América del Sur y África, totalizaron 4,9 billones de wones (8,7 por ciento).
Por vencimiento, 14,1 billones de wones, o el 25,4 por ciento, vencen para 2024, y 43,8 billones de wones, o el 78,6 por ciento, vencen para 2030.
En cuanto a la estabilidad de los activos, de los 35,9 billones de wones invertidos por las instituciones financieras nacionales en un lugar comercial, es decir, en bienes raíces, 1,33 billones de wones, o el 3,7 por ciento, experimentaron un evento de incumplimiento (EOD) a finales de junio de este año. años. Esto se debió a razones como la falta de pago de intereses o principal a los tenedores de bonos senior y el incumplimiento de los requisitos de relación préstamo-valor (LTV) derivados de la caída del valor de las propiedades.
Sin embargo, incluso en los casos en los que se produce EOD, se ha observado que la normalización del negocio aún puede lograrse mediante medidas de reestructuración como ajustes de préstamos, extensiones de vencimiento, cambios en los principales accionistas o conversión de inversiones, siempre que la empresa pueda mantener la rentabilidad a largo plazo. contratos de arrendamiento a plazo. Además, se estableció que la devolución del monto total o parcial de la inversión es posible dependiendo de la prioridad de la inversión durante la venta del inmueble. De hecho, en el caso de algunos fondos EOD, ha habido informes de que los inversores nacionales se enfrentan a pérdidas potenciales relativamente pequeñas como inversores senior.
A finales de junio de este año, la pérdida acumulada por valoración de valores entre las inversiones inmobiliarias extranjeras fue de 45,7 billones de wones, un total de -2,36 por ciento.
Sin embargo, el volumen de inversión extranjera en bienes raíces por parte de las instituciones financieras nacionales es sólo del 0,8 por ciento en comparación con los activos totales del sector financiero de 6.762,5 billones de wones. Teniendo en cuenta los sólidos ratios de capital de las instituciones financieras y su capacidad para absorber pérdidas, el impacto de las pérdidas de las inversiones inmobiliarias alternativas en el extranjero en el sistema financiero se considera limitado.
El FSS afirma: «El calendario de vencimientos se distribuye uniformemente en diferentes períodos de tiempo, por lo que no se espera que las pérdidas se concentren en determinados puntos, incluso en caso de una caída de los precios inmobiliarios en el extranjero». Específicamente, de los 14,1 billones de wones que vencen a finales de 2024, 10,9 billones de wones, o el 77,3 por ciento, se invirtieron antes del fuerte aumento de los precios inmobiliarios en el extranjero en 2019. Por lo tanto, el nivel de riesgo a la baja es relativamente bajo”.
Las autoridades financieras planean fortalecer la supervisión de las inversiones inmobiliarias extranjeras alternativas por parte de empresas nacionales mediante la realización de inspecciones detalladas de los detalles de las inversiones individuales y el aumento de su capacidad para absorber pérdidas, asegurando una gestión eficiente.
