Una disminución del empleo y un modesto aumento de las nóminas no agrícolas de ADP (miércoles) podrían mostrar signos tempranos de desgaste en el mercado laboral estadounidense.
El jueves también se examinarán las solicitudes de desempleo, los costes laborales unitarios y las cifras de productividad no agrícola.
Sin embargo, el informe de empleo de Estados Unidos será el punto focal. Un crecimiento salarial más suave y unas condiciones más laxas en el mercado laboral podrían aumentar las apuestas sobre un recorte de tipos de la Fed en el primer semestre de 2024. El empeoramiento de las condiciones del mercado laboral y la disminución de la confianza de los consumidores indicarían una fuerte caída del gasto de los consumidores. Reducir el gasto moderaría la inflación impulsada por la demanda y tendría un impacto en la economía.
EUR
La economía alemana estará en el centro de atención el lunes. Los datos comerciales de octubre revelarán cualquier cambio en las condiciones del comercio mundial. Una caída de las exportaciones respaldaría las expectativas de una recesión alemana prolongada y afectaría el apetito por el EUR/USD.
El martes los inversores deberían considerar los PMI del sector servicios. El sector de servicios aporta más del 60% a la economía de la eurozona. Una actividad más débil en el sector de servicios aliviaría las presiones inflacionarias y respaldaría una trayectoria de tipos menos restrictiva del BCE. El sector servicios es el principal contribuyente a la inflación en la eurozona.
Los pedidos de fábrica alemanes y las cifras de producción industrial atraerán el interés de los inversores el miércoles y jueves. Las cifras mejores de lo esperado podrían alimentar las esperanzas de una recesión leve. Sin embargo, los datos del PIB de la eurozona también merecen la atención de los inversores el jueves.
Los datos finales de inflación alemana finalizan la semana. Las revisiones afectarán a las expectativas de un recorte de tipos del BCE en el primer semestre de 2024.
Más allá de las cifras, el comentario del BCE también podría cambiar el rumbo.
Una libra
Las cifras del PMI minorista y de servicios del Reino Unido proporcionarán una dirección temprana para la libra. Si bien las cifras de ventas minoristas pesarán sobre el GBP/USD, las revisiones del PMI de servicios podrían tener un impacto mayor. El sector de servicios del Reino Unido contribuye más del 70% a la economía del Reino Unido.
El jueves también hay que tener en cuenta los precios de la vivienda en EE.UU. El deterioro de las condiciones en el sector inmobiliario podría afectar la confianza del consumidor y señalar un gasto débil.
Más allá de las cifras, el informe de estabilidad financiera del Banco de Inglaterra atraerá el interés de los inversores el miércoles. El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, también tiene previsto hablar el miércoles.
El loco
El miércoles, el Banco de Canadá será el centro de atención. Los discursos recientes marcaron el final del ciclo de subidas de tipos, dejando que la declaración de tipos pesara sobre el dólar canadiense. Es probable que el PMI de Ivey, la productividad laboral y los datos comerciales desempeñen otro papel en la decisión política del BoC.
El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, concluirá la semana con un discurso el jueves.
dólar australiano
El lunes, las ventas minoristas finalizadas, el beneficio operativo bruto de las empresas y los préstamos para vivienda influirán en el apetito por el dólar australiano. Una revisión a la baja de las ventas minoristas y una caída mayor de lo esperado en el beneficio bruto de la empresa pesarían sobre el dólar australiano. La caída de los beneficios y la reducción del gasto de los consumidores pintarían un panorama más sombrío para la economía australiana.
La RRA será el centro de atención el martes. Unas cifras de inflación más suaves y una caída en el gasto de los consumidores aumentaron las apuestas sobre una ruptura del RBA. Sin embargo, se debe considerar la declaración de tipos del RBA. La inflación sigue elevada y podría dejar sobre la mesa las subidas de tipos de interés.
Las cifras del PIB del tercer trimestre se publicarán el miércoles, antes de las cifras comerciales de octubre el jueves. La economía de Australia, más activa de lo esperado y el aumento de las exportaciones, podrían impulsar las apuestas sobre un movimiento del RBA en el Año Nuevo.
dólar kiwi
No hay indicadores económicos de Nueva Zelanda que los inversores deban considerar. La falta de estadísticas dejará al dólar neozelandés en manos del sentimiento de riesgo de mercado y de los indicadores económicos de China.
yen japonés
El martes, los datos de inflación en Tokio pesarán sobre el apetito de los inversores por el yen japonés. Unas cifras de inflación superiores a las esperadas ejercerían presión sobre el Banco de Japón para que abandone los tipos negativos.
Sin embargo, las cifras del PMI del sector servicios también deben tenerse en cuenta el martes. Una actividad más débil en el sector de servicios podría retrasar el momento en que el Banco de Japón abandone su política monetaria ultralaxa.
El viernes, el consumo de los hogares y el PIB del tercer trimestre moverán el dial. La caída del gasto de los hogares podría añadir motivos para que el BoJ demore el abandono de las tasas negativas. Sin embargo, las cifras del PIB del tercer trimestre del viernes marcarán el listón para el Banco de Japón. Es posible que la economía necesite mejorar antes de que el Banco de Japón esté listo para abandonar las tasas negativas.
Fuera de China
La cifra del PMI del sector servicios del martes pesará sobre el sentimiento de riesgo del mercado. Un repunte de la actividad del sector servicios proporcionaría más pruebas de que las medidas de estímulo de Beijing están surtiendo efecto.
Sin embargo, los datos comerciales podrían tener un impacto mayor el jueves. Las exportaciones débiles indicarían un entorno de demanda global débil y podrían limitar la eficacia de las medidas de estímulo.
