Se espera que la decisión de hoy del Banco de la Reserva de la India (RBI) de mantener el status quo en cuanto a las tasas de interés clave impulse el sentimiento de los potenciales compradores de viviendas.
El Comité de Política Monetaria del RBI dijo hoy que decidió mantener la tasa de recompra en el 6,5 por ciento por unanimidad, con una estimación de crecimiento revisada para el año fiscal 24 al 7 por ciento desde el 6,5 por ciento.
Anshuman Magazine, presidente y director ejecutivo de CBRE en India, Sudeste Asiático, Medio Oriente y África, expresó optimismo sobre el impacto de la decisión del RBI en el sector inmobiliario. Señaló que se espera que la reducción de las tasas de interés mejore el ánimo de los potenciales compradores de propiedades, al tiempo que reiteró que es probable que una reducción continua de las tasas impulse significativamente el sector inmobiliario.
“Se espera que la reducción de las tasas de interés impulse aún más la confianza de los compradores de viviendas, y es probable que esta reducción continua de las tasas impulse significativamente el sector inmobiliario. La inflación esperada dentro de un rango cómodo alimentará aún más las esperanzas de un régimen de recortes de tasas”, dijo Magazine.
Crecimiento e inflación
Anitha Rangan, economista de Equirus, destacó lo que llamó aspectos matizados de la decisión del RBI, destacando el enfoque del banco central para equilibrar el crecimiento y la inflación. Su análisis señaló las implicaciones de la comodidad del RBI con la tasa de interés actual, sugiriendo que el banco central cree que el crecimiento actual no es inflacionario, sino un crecimiento impulsado por la demanda real.
Rangan también señaló una revisión de la estimación de crecimiento para el año fiscal 24 al 7 por ciento desde el 6,5 por ciento, lo que refleja la confianza del RBI en la trayectoria económica de la India.
«La gran sorpresa fue la revisión de la estimación de crecimiento para el año fiscal 24 al 7 por ciento desde el 6,5 por ciento. Ante las expectativas de un fuerte crecimiento, el RBI no revisó a la baja su estimación de inflación. Esto significa que el RBI se siente cómodo sabiendo que, con la tasa de interés actual, el crecimiento no es inflacionario, sino un crecimiento impulsado por la demanda real”, dijo.
El gobernador del RBI, Shaktikanta Das, dijo que no hay necesidad de «ventas de OMO (operaciones de mercado abierto)» con liquidez limitada, señaló Rangan. “Esto supone un gran alivio para los mercados de bonos, que estaban nerviosos ante las expectativas de una venta de OMO. Si bien advirtió contra el arraigo de la inflación de alimentos y fue cauteloso con los efectos de segunda ronda, el gobernador también destacó la comodidad de la moderación en la inflación básica y otros componentes de la inflación general. En resumen, si bien reiteraron su postura de permanecer alerta y vigilantes, hubo un tono de comodidad mientras la mayoría de los bancos centrales globales permanecían en pausa. Una política de crecimiento sin preocuparse demasiado por la inflación”.
Bueno y malo
Atul Monga, director ejecutivo y cofundador de Basic Home Loan, dijo que la decisión del RBI de mantener las mismas tasas de recompra afectará las tasas de interés de los préstamos hipotecarios de varias maneras. El lado positivo es que la tasa de recompra estable significa que el RBI continúa respaldando la recuperación económica. Esto podría obligar a los bancos a seguir ofreciendo buenos préstamos hipotecarios para aumentar la demanda de bienes raíces residenciales.
Pero debido a la inflación, los bancos pueden ser cautelosos y no bajar demasiado las tasas. Las personas que buscan viviendas aún pueden encontrar opciones asequibles, pero es posible que los precios no bajen mucho. Dijo que es una buena idea para los potenciales compradores de viviendas observar el mercado y considerar la refinanciación para aprovechar las buenas condiciones crediticias y obtener el mayor beneficio financiero en una situación de tasas de interés volátiles.
Aalesh Avlani, fundador y director de Credit Wise Capital, destacó el impacto positivo de la tasa repo sin cambios en la economía crediticia, especialmente para los clientes de las zonas rurales. Su visión se vio reflejada en las fuertes ventas recientes de vehículos durante la temporada navideña, impulsadas en gran medida por la persistencia de las tasas de interés. Esta observación resalta el posible efecto dominó de la decisión de política monetaria del RBI sobre el gasto de los consumidores y la actividad económica, particularmente en los mercados rurales.
“La tasa repo sin cambios es un paso positivo para la economía crediticia de la India, especialmente para los clientes de las zonas rurales que ahora pueden pedir prestado con mayor libertad. Esto se pudo comprobar durante la reciente temporada navideña, cuando las ventas de vehículos alcanzaron niveles récord, en gran parte debido a la estabilidad de las tasas de interés y la transferencia de los beneficios de los prestamistas a los compradores”, dijo Avlani.
Revisión de la estimación del PIB
Raghvendra Nath, director general de Ladderup Wealth Management Pvt Ltd, dijo: “La decisión del RBI de mantener la tasa de recompra en el 6,5 por ciento está en línea con las expectativas del mercado, dada la reciente caída de la inflación al 4,9 por ciento en octubre, aunque todavía por encima del Objetivo del 4.º percentil. Seguimos siendo testigos de los efectos persistentes del aumento de 250 puntos básicos en la tasa de recompra, que se refleja en la dinámica del mercado.
Raghavendra Nath también señaló que el crecimiento del PIB real del 7,6 por ciento en el segundo trimestre superó todas las proyecciones. “Esto ha llevado al RBI a revisar la proyección de crecimiento del PIB real para el año fiscal 24 al 7 por ciento, un testimonio de nuestra resistente demanda interna. Las señales alentadoras, incluido un aumento del PMI manufacturero y un crecimiento saludable en ocho industrias clave, subrayan nuestra confianza en un crecimiento fuerte y sostenido”, afirmó.
«Además, la postura del RBI refleja una tendencia global de los bancos centrales que señalan un período sostenido de tasas más altas, lo que subraya aún más la necesidad de un enfoque cauteloso pero progresivo al navegar el entorno financiero», añadió.
El enfoque cauteloso respecto de la inflación de los alimentos, junto con las observaciones de moderación en la inflación básica y otros componentes de la inflación básica, subraya el enfoque del RBI en garantizar un equilibrio saludable entre el crecimiento económico y la asequibilidad, añadió.
La rigidez de la inflación
Umesh Revankar, vicepresidente ejecutivo de Shriram Finance, dijo que la inflación general se moderó en el último trimestre y se mantuvo por encima del objetivo, un testimonio de su rigidez. Como era de esperar, el MPC decidió una vez más mantener los tipos de interés en sus niveles anteriores y continuó retirando la política de acomodación.
Señaló que si bien la hostilidad geopolítica en todo el mundo sigue siendo un desafío, bajar los precios del petróleo crudo es una buena señal. “A pesar de que el comercio mundial sigue siendo débil, la actividad económica interna de la India ha mostrado una resiliencia notable, como lo demuestra una tasa de crecimiento del PIB del 7,6 por ciento en el segundo trimestre. Un aumento en el gasto de inversión del gobierno, una reactivación del consumo rural y un fuerte crecimiento en los sectores de infraestructura y manufactura, junto con mejores cifras de consumo, son señales prometedoras de que podemos estar acercándonos al final del túnel inflacionario. Creo que un régimen de tipos reducidos está a la vuelta de la esquina».
El tono general de la decisión de política monetaria del RBI refleja un enfoque equilibrado, que enfatiza la promoción del crecimiento sin socavar la importancia de contener la inflación. Esta postura pragmática está en línea con el compromiso del banco central de apoyar la expansión económica manteniendo al mismo tiempo la estabilidad de precios, añadió.
