El año pasado, como parte del programa piloto de moneda digital (CBDC) del banco central de Australia, una de las pruebas implicó el uso de CBDC para liquidar transacciones del mercado monetario para certificados de depósito. La prueba fue dirigida por Imperium Markets e involucró a Westpac y Commonwealth Bank. Quería explorar la reducción del riesgo en los mercados monetarios simbólicos y el capital de deuda. Ahora Imperium Markets está expandiendo ese negocio a través de una asociación con el DFCRC, que dirigió los pilotos de CBDC de Australia junto con el banco central.
El mercado monetario y los mercados de capitales de deuda de Australia manejan billones de dólares al año. Sin embargo, muchas transacciones todavía implican procesos manuales, lo que introduce riesgos. Además de digitalizar el proceso, la prueba probará la entrega versus el pago, permitiendo la transferencia simultánea de propiedad y efectivo, reduciendo así el riesgo de liquidación. El Imperio conoce las ventajas. Se trata más de permitir que los bancos y los inversores prueben los beneficios de un mercado digital con licencia ASIC.
«La tecnología Blockchain y de contabilidad distribuida realmente trata de simplificar los mercados», dijo el presidente de Imperium Markets, Rod Lewis. «Los procesos actuales son lentos y complicados: dependen de tecnología obsoleta, llamadas telefónicas, correos electrónicos, emisión de tickets manuales y hojas de cálculo».
«El proyecto tiene como objetivo demostrar que la tokenización en tecnología de contabilidad distribuida puede democratizar el acceso para todos los participantes, conectar capital y entregar datos en tiempo real para que los mercados puedan alcanzar su máximo potencial».
Imperium Markets utiliza la cadena de bloques empresarial de R3.
Otros intentos de tokenizar el mercado monetario
Mientras tanto, ha habido varias implementaciones activas de DLT para los mercados monetarios en todo el mundo. Los pactos de recompra o repos también son un instrumento del mercado monetario. Hay varias soluciones de repositorios DLT activas, incluida una de Broadridge que procesa 1 billón de dólares al mes y otra de JP Morgan.
Las pruebas de rupias digitales de la India incluyen el uso de CBDC mayorista para la liquidación en mercados de dinero a la vista. Sin embargo, sospechamos que solo se tokeniza el aspecto mayorista de CBDC, en lugar del instrumento financiero. El principal beneficio buscado era la programabilidad, de modo que hubiera certeza de que se llegaría a un acuerdo en un momento específico.
Si bien la mayoría de los ejemplos describen el precio objetivo y la reducción del riesgo, un escenario diferente es la tokenización del mercado monetario. fondos en lugar de instrumentos básicos. El objetivo suele ser permitir una mayor liquidez mediante la capacidad de utilizar activos como garantía o dirigirse a un nuevo grupo de inversores.
El BlackRock Tokenized Money Market Fund se utilizó en la Tokenized Collateral Network de JP Morgan. Otros esfuerzos de fondos del mercado monetario se han centrado en la fraccionalización, apuntando a personas de alto patrimonio neto con ofertas que antes solo estaban disponibles para instituciones. Por ejemplo, UBS tokenizó un fondo en la cadena de bloques pública Ethereum como parte del Proyecto Guardian de Singapur en octubre pasado. En Estados Unidos, Franklin Templeton ha tokenizado más de 300 millones de dólares en fondos del mercado monetario en cadenas de bloques públicas.
